Цана на золата мела лепшы кастрычнік амаль за паўстагоддзя, кідаючы выклік жорсткаму супраціву з боку рэзкага росту даходнасці казначэйскіх аблігацый і моцнага долара ЗША. У мінулым месяцы кошт жоўтага металу вырас на неверагодныя 7,3% і зачыніўся на ўзроўні 1983 даляры за ўнцыю, што стала самым моцным паказчыкам у кастрычніку з 1978 года, калі ён падскочыў на 11,7%.
Золата, беспрацэнтны актыў, гістарычна хісталася, калі даходнасць аблігацый павялічвалася. Аднак у гэтым годзе было зроблена выключэнне з-за шэрагу значных эканамічных і геапалітычных рызык, у тым ліку рэкордна высокай дзяржаўнай запазычанасці, росту пратэрміновак па крэдытных картах, пастаяннай рэцэсіі (нягледзячы на тое, што Джэром Паўэл настойваў на тым, што рэцэсія больш не ўваходзіць у Федэральную рэзервовую сістэму прагнозы) і дзве ваен.
ПАДПІШЫЦЕСЯ НА ДАЙДЖЭСТ КАШТОВНЫХ МЕТАЛІЎ
Стварайце свой залаты партфель на нявызначаным рынку
Калі вы лічыце, што гэтыя ўмовы будуць працягваць стымуляваць інвестыцыйны попыт на золата, цяпер можа быць добры час, каб разгледзець пытанне аб пакупцы (або павелічэнні рызыкі) у чаканні патэнцыйна больш высокіх коштаў.
Слова засцярогі: цяпер метал выглядае перакупленым, зыходзячы з 14-дзённага індэкса адноснай сілы (RSI), таму ў кароткатэрміновай перспектыве мы можам убачыць фіксацыю прыбытку. Я лічу, што ствараецца моцная падтрымка, і калі акцыі адступяць ад росту на мінулым тыдні, гэта можа стаць адэкватным каталізатарам для ралі золата. Майце на ўвазе, што за 30-гадовы перыяд лістапад быў найлепшым месяцам для акцый: S&P 500 вырас у сярэднім на 1,96%, паводле дадзеных Bloomberg.
Я рэкамендую вагу золата не больш за 10%, раўнамерна размеркаваную паміж фізічнымі зліткамі (зліткамі, манетамі і ювелірнымі вырабамі) і высакаякаснымі запасамі здабычы золата, узаемнымі фондамі і ETF. Не забывайце абнаўляць баланс хаця б раз у год, калі не часцей.
Чаму цэнтральныя банкі робяць вялікія стаўкі на золата
Калі вы ўсё яшчэ не ў курсе, паглядзіце, чым займаецца афіцыйны сектар. Згодна з апошняй справаздачай Сусветнага савета па золату (WGC), цэнтральныя банкі набылі ў цэлым 337 метрычных тон золата ў трэцім квартале, што стала другім па велічыні трэцім кварталам у гісторыі. З пачатку года банкі дадалі значных 800 тон, што на 14% больш, чым за тыя ж дзевяць месяцаў мінулага года.
У спісе найбуйнейшых пакупнікоў на працягу трэцяга квартала дамінавалі рынкі, якія развіваюцца, паколькі краіны працягваюць дыверсіфікацыю ад долара ЗША. На першым месцы апынуўся Кітай, які дадаў 78 метрычных тон золата, за ім ідуць Польшча (больш за 56 тон) і Турцыя (39 тон).
Я часта раю інвестарам звярнуць увагу на тое, якія цэнтральныя банкіdoа не тое, што янысказаць,але час ад часу яны бываюць актуальныя і іх варта паслухаць.
Напрыклад, падчас прэс-канферэнцыі ў мінулым месяцы прэзідэнт Нацыянальнага банка Польшчы (NBP) Адам Глапіньскі заявіў, што ўсходнееўрапейская краіна будзе працягваць купляць золата, што «робіць Польшчу больш надзейнай краінай». Мэта — каб золата складала 20% ад агульных золатавалютных рэзерваў Польшчы. Па дадзеных WGC, на верасень золата складала 11,2% яе запасаў.
Залатая ліхаманка Японіі
Зірніце таксама на Японію. Краіна традыцыйна не была буйным імпарцёрам золата, але японскія інвестары і хатнія гаспадаркі ў апошні час паднялі цану на жоўты метал да новага гістарычнага максімуму ў 300 000 іен. Гэта значнае адрозненне ад сярэдняй 30-гадовай цаны крыху менш за 100 000 іен.
У сярэднетэрміновай і бліжэйшай перспектыве японская залатая ліхаманка была выклікана галоўным чынам гістарычным падзеннем ены ў адносінах да даляра ЗША, што падштурхнула інвестараў шукаць абарону ад інфляцыі.
У спробе стрымаць рост спажывецкіх коштаў прэм'ер-міністр Японіі Фуміо Кісіда ўвёў пакет стымулаў у памеры 17 трыльёнаў іен (113 мільярдаў долараў), які, сярод іншага, прадугледжвае часовае скарачэнне падаткаў на прыбытак і жыллё, дапамогу сем'ям з нізкім узроўнем даходу і бензін і камунальныя субсідыі.
Але, як многія з вас ведаюць, друкаванне грошай урадамі свету, асабліва падчас пандэміі, у значнай ступені вінавата ў цяперашняй хвалі інфляцыі, якая моцна ўрэзалася ў кішэні спажыўцоў па ўсім свеце. План выдаткаў у памеры 113 мільярдаў долараў на дадзены момант стане падпаленым вогнішчам.
Здаецца, японскія хатнія гаспадаркі гэта разумеюць, паколькі, паводле нядаўняга апытання Nikkei і Tokyo TV, іх адабрэнне працы Кісіды на пасадзе прэм'ер-міністра ўпала да самага нізкага рэйтынгу ў 33%. Адказваючы на пытанне аб магчымым зніжэнні падаткаў, каласальныя 65% удзельнікаў адказалі, што гэта недарэчная рэакцыя на высокую інфляцыю.
Я лічу, што лепшай стратэгіяй з'яўляюцца золата і золатаздабыўныя акцыі. Як неаднаразова паказваў WGC, золата звычайна добра ішло ў перыяды высокай інфляцыі. Гістарычна склалася так, што калі ўзровень інфляцыі перавышаў 3% — і гэта тое, дзе мы знаходзімся сёння — сярэдні кошт золата вырас на 14%.
За 12-месячны перыяд па стане на пятніцу золата ў доларавым эквіваленце падаражэла на 22%, што пераўзыходзіць індэкс S&P 500 (рост на 19% за той жа перыяд) і значна вышэй інфляцыі.
Арыгінал: (Фрэнк Холмс, генеральны дырэктар US Global Investors)
Час публікацыі: 9 лістапада 2023 г